一天內(nèi)，歐萊雅成立了兩支新基金。
昨日（3月31日），天圖投資發(fā)布公告稱，天圖資本管理中心及天圖興宜、歐萊雅BOLD、吳興經(jīng)開博谷、上海奉浦等新成立天圖美麗領(lǐng)航基金。該基金總額為5億元，將主要集中投資于美業(yè)品牌及美業(yè)相關(guān)行業(yè)，包括價值鏈上下游的科技公司。
截自天圖投資公告
同一天，凱輝基金攜手歐萊雅集團(tuán)和上海靜安區(qū)政府共同宣布設(shè)立凱輝創(chuàng)美未來基金。據(jù)公開報道，該基金專注于投資本土市場與“美”相關(guān)的創(chuàng)新趨勢與價值品類，致力于尋求并支持新一代兼具功效、科學(xué)與擁有中國特色美學(xué)定義能力的領(lǐng)軍企業(yè)。
有資深業(yè)內(nèi)人士表示，成立新基金是歐萊雅將投資中國作為核心戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)，“此前，歐萊雅通過旗下基金投資了觀夏/聞獻(xiàn)等，新成立的兩支基金，想必也會在美妝市場里尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。”
01
已投資觀夏/聞獻(xiàn)
歐萊雅再出手
成立兩支新基金，并不是歐萊雅第一次出手。
早在2022年，歐萊雅便在中國設(shè)立首家投資公司上海美次方投資有限公司（以下簡稱“美次方”），這亦是歐萊雅在其總部區(qū)域以外單一市場成立的首家投資公司，得到了歐萊雅全球企業(yè)風(fēng)險投資基金B(yǎng)OLD的支持。
目前，美次方已投資的品牌/產(chǎn)品包括聞獻(xiàn)、觀夏、杉海創(chuàng)新等。其中，聞獻(xiàn)、觀夏均為中國香水市場里發(fā)展勢頭較好的新銳品牌，杉海創(chuàng)新則專供化妝品原料，且首創(chuàng)多項技術(shù)。
此次成立新基金，歐萊雅合作的均是業(yè)內(nèi)較為知名的投資機(jī)構(gòu)。
以天圖投資為例，其創(chuàng)始于2002年，是專注于中國消費(fèi)領(lǐng)域的領(lǐng)先私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，于2023年登陸港交所。截至目前，天圖投資案例超過200項，涵蓋多個垂直領(lǐng)域的頭部品牌組合。具體到美妝行業(yè)，天圖投資了十?dāng)?shù)家相關(guān)企業(yè)，覆蓋整個產(chǎn)業(yè)鏈——包括工廠、品牌、平臺、服務(wù)商等，其中包括小紅書、花知曉、LAN蘭、氣味圖書館、花印等。
凱輝基金的實(shí)力亦不容小覷。據(jù)凱輝基金官網(wǎng)，其創(chuàng)立于2006年，目前累計管理規(guī)模超60億歐元，已在四大洲投資近300家企業(yè)。其中，在中國市場投資的美妝品牌/企業(yè)包括谷雨、聞獻(xiàn)、優(yōu)萃生物等。
從歐萊雅、天圖投資、凱輝基金在美妝行業(yè)的相關(guān)投資來看，兩支新基金的投資標(biāo)的，或正是類似谷雨、聞獻(xiàn)等在細(xì)分領(lǐng)域保持領(lǐng)先的品牌。
02
“為美業(yè)投資開辟全新路徑”
正如前文所述，成立新基金，是歐萊雅將投資中國作為核心戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。
歐萊雅北亞總裁及中國首席執(zhí)行官博萬尚公開表示：“投資中國就是投資未來。結(jié)合各方經(jīng)驗，我們有信心推動真正以消費(fèi)者為中心的投資，支持新興的中國美妝品牌及相關(guān)行業(yè)的企業(yè)在中國乃至全球蓬勃發(fā)展?！?/span>
天圖投資在公告中表示，中國美業(yè)充滿活力且快速發(fā)展，新設(shè)立專注于美業(yè)的基金彰顯了公司致力于培育新興品牌和推動具有影響力投資的決心——這類投資既契合中國市場不斷演變的生活方式，且能孵化兼具創(chuàng)造力與可持續(xù)性的突破成果。
同時，這支開創(chuàng)性的基金也標(biāo)志著天圖投資與歐萊雅之間戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的開始。依托歐萊雅作為基石投資者的戰(zhàn)略支持，該基金將深度融合對中國市場的前沿洞察與全球最佳投資實(shí)踐，為創(chuàng)造美業(yè)投資長期價值開辟全新路徑。
此外，凱輝基金亦將支持新一代領(lǐng)軍企業(yè)。據(jù)公開報道，從生物科技到綠色原料，從合成生物學(xué)到精準(zhǔn)護(hù)膚，越來越多的中國企業(yè)正在全球產(chǎn)業(yè)鏈中扮演關(guān)鍵角色。凱輝基金堅定看好以科技力、功效性和品牌化為核心驅(qū)動力的行業(yè)升級，并將持續(xù)支持推動這一結(jié)構(gòu)性變革的優(yōu)秀企業(yè)，助力其構(gòu)建更強(qiáng)的全球競爭力。
03
“從中國的下一波增長浪潮中獲利”
當(dāng)前的市場環(huán)境，更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。
以化妝品行業(yè)為例，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年及2024年，化妝品零售總額分別出現(xiàn)4.5%和1.1%的跌幅。今年1-2月，市場雖有回暖，同比增長4.4%至720億元，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，“行業(yè)依舊很難”。國家統(tǒng)計局亦指出，國內(nèi)有效需求不足，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)還不穩(wěn)固（詳見《首破700億！2025美妝第一份成績單來了》）。
在投資領(lǐng)域，過去一年，由于估值差異、經(jīng)濟(jì)不確定性及行業(yè)特定風(fēng)險等綜合因素，中國私募股權(quán)行業(yè)整體交易活動有所放緩。與此同時，天圖投資已連續(xù)兩年虧損，2023年及2024年，其投資虧損凈額分別為8.14億元和7.05億元。
市場真的不行了嗎？并非如此。
優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍然獲得了高增長。2024年，頭部美妝企業(yè)，包括上美股份、巨子生物、毛戈平等，營收均實(shí)現(xiàn)高雙位數(shù)增長（依次分別為62.08%、57.17%、34.61%），規(guī)模分別達(dá)到67.93億元、55.39億元、38.85億元，量級進(jìn)一步突破。
新銳品牌里，剛剛與中信建投簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議、啟動IPO的谷雨，是中國美白市場的頭部品牌。2024年，其GMV一度突破50億元。
“領(lǐng)先定律和品類定律，適用于任何時期。首先，成為第一勝過做得更好；其次，如果不能第一個進(jìn)入某個品類，那么就創(chuàng)造一個品類使自己成為第一。”資深業(yè)內(nèi)人士指出，在美妝行業(yè)，即便環(huán)境再惡劣，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的依然存在。
天圖投資的行動印證了這一點(diǎn)。2024年，盡管市場環(huán)境并不明朗，但天圖投資在生物科技、美業(yè)與健康及清潔技術(shù)等前沿領(lǐng)域完成對13家投資組合公司的投資，投資總額達(dá)2.30億元。
“我們將繼續(xù)堅定不移地致力于充滿活力的消費(fèi)行業(yè)，同時不斷拓展邊界，發(fā)掘創(chuàng)新的投資主題和策略?！碧靾D投資指出，在既有的于消費(fèi)投資領(lǐng)域的優(yōu)勢基礎(chǔ)上，還將關(guān)注點(diǎn)擴(kuò)展至生物科技、機(jī)器人技術(shù)以及低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，這將進(jìn)一步增強(qiáng)其把握前沿趨勢的能力，并從中國的下一波增長浪潮中獲利。
