北京時(shí)間2024年10月25日（美東時(shí)間10月24日）全球藥物、美妝包材巨頭阿普塔集團(tuán)AptarGroup（以下簡(jiǎn)稱阿普塔）發(fā)布三季度財(cái)報(bào)，顯示業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)向好：
今年前三季度，阿普塔營(yíng)收(銷售收入)達(dá)到27.3億美元，同比增長(zhǎng)3%；凈利潤(rùn)（凈收入）2.7億美金，同比增長(zhǎng)22.7%。第三季度，阿普塔營(yíng)收9.09億美元，同比增加2%；凈利潤(rùn)為1億美元，同比增加19%。
阿普塔總裁兼首席執(zhí)行官Stephan B. Tanda表示，本季度再次實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，主要得益于醫(yī)藥（Aptar Pharma）和蓋類（Aptar Closures）兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊的銷售增長(zhǎng)。上述業(yè)務(wù)銷售額同比分別上漲了8%和3%。
不過(guò)，阿普塔第二大業(yè)務(wù)美妝板塊（Aptar Beauty）表現(xiàn)不佳，第三季度銷售收入同比下滑了 7%。
截止發(fā)稿，阿普塔市值達(dá)到112.4億美元，約799億人民幣。
阿普塔成立于1940年，是設(shè)計(jì)和提供藥物遞送、消費(fèi)品包裝配出及活性包裝解決方案的全球領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，產(chǎn)品包括各類噴霧泵、乳液泵、真空泵、翻蓋、壓蓋、氣霧閥等，應(yīng)用于美妝、日化、食品、飲料和醫(yī)藥等行業(yè)。
目前，該集團(tuán)在全球22個(gè)國(guó)家設(shè)有55個(gè)生產(chǎn)基地，擁有超過(guò)13000名員工，為超過(guò)5000家客戶提供服務(wù)，其中美妝、日化相關(guān)的客戶有迪奧、寶格麗、歐萊雅、寶潔、聯(lián)合利華等知名國(guó)際企業(yè)。
過(guò)去三年（2021——2023），阿普塔整體營(yíng)收均在30億美金以上，并保持增長(zhǎng)。2023年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三大業(yè)務(wù)板醫(yī)藥、美妝、蓋類銷售收入分別為15.2億、12.7億和7.0億美金，占比分別為43.6%、36.4%和20%。
從全球化妝品包材市場(chǎng)的格局來(lái)看，根據(jù)QYR（恒州博智）的數(shù)據(jù)，全球化妝品包裝核心廠商包括阿蓓亞(Albéa)、阿普塔、Silgan Holdings、阿克希龍和HCP Packaging等，前五大廠商占有全球大約15%的市場(chǎng)份額。
這其中，阿蓓亞(Albéa)、阿普塔和Silgan Holdings是為數(shù)不多年銷售額超過(guò)十億美金的企業(yè)：
Silgan Holdings是全球領(lǐng)先消費(fèi)品剛性包裝制造商，產(chǎn)品主要包括食品鋼質(zhì)、鋁質(zhì)容器，定制塑料容器和分配和特殊關(guān)閉（蓋類）等，也有有部分化妝品、日化包裝業(yè)務(wù)，占比不大，2023年銷售額為59.9億美金；阿蓓亞（Albéa）曾被認(rèn)為是全球最大的化妝品包裝生產(chǎn)企業(yè)，在塑料及復(fù)合軟管、睫毛膏、口紅、粉盒等領(lǐng)域占有領(lǐng)導(dǎo)地位，官網(wǎng)顯示2023年銷售額為13億美金。
橫向?qū)Ρ热ツ隊(duì)I收規(guī)模，上述公司中阿普塔整體營(yíng)收排名第二，僅次于Silgan Holdings（59.9億美金）。僅對(duì)比美妝包材業(yè)務(wù)的銷售收入，2023年阿普塔美妝銷售額（12.7億美金）已經(jīng)和曾經(jīng)的“全球最大”阿蓓亞（13億美金）相差無(wú)幾。
雖然沒(méi)有精確統(tǒng)計(jì)，但考慮到阿普塔蓋類業(yè)務(wù)也包含一定程度的美妝、日化包裝產(chǎn)品，阿普塔美妝包材相關(guān)產(chǎn)品銷售額可能和阿蓓亞不相上下。
香水包材銷售承壓
作為集團(tuán)第二大業(yè)務(wù)板塊，阿普塔美妝（Aptar Beauty）涵蓋了香水、彩妝、護(hù)膚、個(gè)護(hù)和家庭護(hù)理多個(gè)細(xì)分賽道，產(chǎn)品包含細(xì)霧噴嘴、分配泵、無(wú)氣包裝、氣溶膠閥和袋式閥門、口紅包裝等。
相比于其他兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊的亮眼業(yè)績(jī)，阿普塔美妝本季度銷售收入下滑7%，考慮到匯率影響，核心銷售額較去年同期下降了6%。公司在財(cái)報(bào)中透露，其中約4%的核心銷售下降可歸因于工具類產(chǎn)品銷售的減少，其余2%的下降則是由于產(chǎn)品組合不佳所致。
事實(shí)上，這也是阿普塔美妝業(yè)務(wù)板塊今年連續(xù)三個(gè)季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，分析財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看到，阿普塔美妝在今年一季度、二季度和三季度銷售額同比增長(zhǎng)分別為0%、-2%和-7%，呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。
今年三季度，雖然在個(gè)人護(hù)理和家居護(hù)理賽道的收入有所增加，但無(wú)法抵消去年同期高端香水包裝賽道銷售的挑戰(zhàn)性比較。去年第三季度阿普塔美妝業(yè)務(wù)板塊銷售額同比增長(zhǎng)了7%，主要貢獻(xiàn)就是來(lái)自于高端和大眾香水的美容分配解決方案的強(qiáng)勁表現(xiàn)。
Aptar Beauty部分產(chǎn)品，圖片源于官網(wǎng)
一個(gè)矛盾的現(xiàn)象是，香水無(wú)疑是近年來(lái)低迷的美妝市場(chǎng)無(wú)數(shù)不多表現(xiàn)亮眼的賽道之一。從近期的國(guó)際美妝巨頭披露的財(cái)報(bào)也不難看出：香水業(yè)務(wù)展現(xiàn)出的強(qiáng)勁韌性成為慘淡業(yè)績(jī)里為數(shù)不多的亮點(diǎn)：
雅詩(shī)蘭黛2024財(cái)年凈銷售同比下滑2%，香水成為唯一保持增長(zhǎng)的板塊；LVMH集團(tuán)上半年銷售額同比下降1%至，但香水與化妝品部門有機(jī)增長(zhǎng)6%；資生堂今年上半年銷售額同比僅增長(zhǎng)2.9%，但旗下香氛品牌卻實(shí)現(xiàn)了15%的雙位數(shù)增長(zhǎng)……
Stephan B. Tanda在稍后的財(cái)報(bào)電話會(huì)議中解釋，高端香水包裝銷售有所下降只是一個(gè)短期問(wèn)題，是“正常的渠道去庫(kù)存”現(xiàn)象。也就是說(shuō)，由于此前香水品牌方采購(gòu)了足夠的包材，導(dǎo)致三季度客戶采購(gòu)需求不強(qiáng)。
他表示，公司對(duì)香水（包材）業(yè)務(wù)保持樂(lè)觀，因?yàn)橄M(fèi)者對(duì)香水產(chǎn)品的需求仍然強(qiáng)勁，因此在接下來(lái)的節(jié)日季節(jié)，香水（包材）業(yè)務(wù)銷售額可能就會(huì)出現(xiàn)反彈，
相比于“去庫(kù)存”帶來(lái)的短期影響，阿普塔美妝材業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)的疲軟則是長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。
阿普塔在財(cái)報(bào)中也提到，美妝部門的銷售在北美市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，中國(guó)則持續(xù)疲軟，這也成為財(cái)報(bào)電話會(huì)議中分析師們關(guān)注的焦點(diǎn)。
雖然在阿普塔集團(tuán)整體銷售額中，中國(guó)市場(chǎng)占比不大（2023年僅占比4.4%），但是由于公司客戶——美妝品牌的很大部分業(yè)績(jī)都仰賴龐大的中國(guó)消費(fèi)者群體，因而中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)對(duì)阿普塔整體業(yè)績(jī)有著舉足輕重的影響。
從阿普塔的戰(zhàn)略布局也能看出其重視程度：1995年，阿普塔進(jìn)入中國(guó)并建立制造基地，為日化、醫(yī)藥領(lǐng)域的國(guó)際品牌提供包裝產(chǎn)品；2018年，公司在蘇州工業(yè)園區(qū)設(shè)立中國(guó)區(qū)總部，為開(kāi)拓亞太地區(qū)市場(chǎng)提供戰(zhàn)略支持和資源保障；2019年10月，阿普塔投資5億元人民幣在廣州設(shè)立的新廠——廣州億通包裝有限公司正式建成投產(chǎn)；2024年4約8日，阿普塔中國(guó)智能化生產(chǎn)研發(fā)總部開(kāi)業(yè)，總投資額約1億美元，占地面積78畝，建筑面積6.3萬(wàn)平方米，是集團(tuán)歷史上在亞洲區(qū)域的最大單筆投資。
阿普塔中國(guó)智能化生產(chǎn)研發(fā)總部
Stephan B. Tanda在電話會(huì)議中也表示，中國(guó)市場(chǎng)疲軟不僅影響了公司在亞洲的銷售，也影響了其在歐洲的銷售，因?yàn)椤昂芏嗝廊菘蛻粼跉W洲生產(chǎn)產(chǎn)品，然后將其銷售到中國(guó)。”
關(guān)于中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)，Stephan B. Tanda認(rèn)為并非衰退，而是“沒(méi)有實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)”的問(wèn)題，整個(gè)行業(yè)并未像預(yù)期的那樣從疫情的影響中強(qiáng)勁反彈。
Stephan B. Tanda還表示，上述問(wèn)題對(duì)于西方客戶而言更為明顯，實(shí)際上，他看到的中國(guó)客戶的進(jìn)展還不錯(cuò)，消費(fèi)者對(duì)西方品牌的執(zhí)念正逐漸減弱。
可以看到，在中國(guó)美妝市場(chǎng)整體承壓發(fā)展，以及國(guó)貨美妝品牌不斷崛起的大背景下，不僅國(guó)際美妝品牌面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，國(guó)際包材巨頭的挑戰(zhàn)也不小。
展望第四季度，盡管美妝行業(yè)面臨著艱難的大環(huán)境，阿普塔仍預(yù)計(jì)第四季度營(yíng)收將會(huì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，為今年帶來(lái)一個(gè)強(qiáng)勁的收官。
